Üzleti innováció, üzletfejlesztés

Középtávon izgalmas az Állami Nyomda

Középtávon ígéretes lehet az alacsony profitabilitású hagyományos nyomdaipari termékek gyártásától a nagyobb hozzáadott értékű, biztonsági termékek felé elmozduló Állami Nyomda. Rövidtávon csak azért borús a kép, mert az állami megrendelésektől erősen függő társaság árbevételét szűkítik a költségvetési megszorítások.

A Tőzsdefórum az Állami Nyomda friss gyorsjelentéséről kérdezte vezető elemzők véleményét.

Gyurcsik Attila: jó úton halad a nyomda

Megítélésünk szerint a társaság menedzsmentje jó irányba halad – hangsúlyozta Gyurcsik Attila, a Concorde vezető elemzője, mondván, a költségcsökkentésnek már most is vannak látható jelei. A most bejelentett intézkedések pedig számottevően javíthatják a jövő évi eredményességet.

Mint mondta, lényegében a piaci várakozásoknak és a Concorde előrejelzésének megfelelő gyorsjelentésről számolt be az Állami Nyomda. Az árbevétel szintjén 9 százalékos visszaesés egy tavalyi évi egyszeri exportrendelés kiesésével hozható összefüggésbe, amely nélkül az árbevétel változatlan maradt volna. Az amortizáció előtti üzemi eredmény csak 4.5 százalékkal esett, amely már jelzi a költséghatékonysági intézkedések pozitív hatását. Az üzemi eredmény 21 százalékos visszaesése mögött pedig az amortizációs költség, hasonló mértékű emelkedése áll.

A társaság bejelentette, hogy bezárja pásztói telephelyét azért, hogy további költségcsökkenést tudjon elérni. A gyártást a budapesti telephelyre költözteti. A költségracionalizálás egyszeri 80 millió forintos többletköltséget jelent az idei évben, ugyanakkor már a jövő évtől évi 151 millió forintos megtakarítást vár a menedzsment.

Gabler Gergely: középtávon izgalmas a papír

Az alacsony profitabilitású hagyományos nyomdaipari termékek gyártásától a nagyobb hozzáadott értékű, komoly fejlesztéseket igénylő, innovatív technológiákat feltételező, biztonsági termékek felé mozdul el az Állami Nyomda – mondta Gabler Gergely, az Equilor senior elemzője, hozzátéve: emiatt középtávon kifejezetten érdekes lehet a papír. Rövidtávon azért nem várhatunk többet a részvénytől, mert az állami megrendelésektől erősen függő társaság árbevételét szűkítik a költségvetési megszorítások.

Mint mondta, az Állami Nyomda által jelentett 152,6 millió forintos nettó profit némileg alulmúlta az Equilor 155 millió forintos előrejelzését, s 32 százalékos visszaesés az előző év azonos időszakához képest. A profitvisszaesés a bevételek 8,9 százalékos (év/év) csökkenésének, a kedvezőtlen bevételi struktúra változásnak és a további költségnövekedéseknek a következménye. A legmagasabb profithányaddal működő biztonsági termékek eladása terén 22 százalékkal csökkent év/év alapon az értékesítés, míg a többi szegmens bevételei stagnáltak.

A kutatás-fejlesztésről szólva kiemelte a mobil technológiát, mely azt célozza, hogy az egyre népszerűbb PayPass fizetési mód a bankkártyáról az okostelefonokra is kiterjeszthető legyen, ami idővel a bankkártyák kiváltásához vezethet.

Az Állami Nyomda már jelenleg is az úgynevezett biztonsági termékek esetében érvényesíti a legmagasabb marginokat. Ilyenek például a zárjegyek, forgalmi engedélyek, útlevelek, illetve a plasztik kártyák megszemélyesítése. (Tőzsdefórum)