"Már trükköznek az amerikai bankok a szigorítások miatt
A nemrégiben elfogadott amerikai pénzügyi reformcsomag megújulásra és szervezeti innovációra készteti többek közt az amerikai bankszektort. A kockázatosabb banki tevékenységek korlátozása trükkös átalakításokhoz vezet például a Citigroup esetében is, ahol a saját számlás kereskedés betiltásával munka nélkül maradt sztárkereskedőket (valamint ideiglenesen a saját aktívan kezelt vagyonát) az alternatív üzletágba menekítené a pénzügyi csoport.
A közelmúltban elfogadott új pénzügyi reformcsomag egyik eleme, hogy tilos a bankoknak saját tőkéjüket a tőkepiacokon kockáztatniuk, vagyis tilos lesz a saját számlás kereskedés. A "házi tőzsdézés" a Citigroup bevételeinek 2 százalékát (1.6 milliárd dollárt), de például a Goldman Sachs bevételeinek közel 10 százalékát adja.
A nagy bankoknak tehát sokszor átlag feletti hozamokat biztosítottak a kiváló banki brókerek, akik a saját kereskedés leépítésével munka nélkül maradnának. A sztárbrókerek megtartására azt találta ki legújabban a Citigroup, hogy inkább munkát ad nekik az alternatív befektetési üzletágban, illetve a kiemelt ügyfelek vagyon- és portfóliókezelésének lebonyolításában.
Bár a saját számlás kereskedés leépítésére 4 év türelmi időt kaptak a bankok - ami további három évvel meghosszabbítható - már most igyekeznek elébe menni a leépítéssel járó gondoknak, és a szakemberek elvesztésének. A Citigroup alternatív befektetéseivel foglalkozó Citi Capital Advisors, amely 14 milliárdos vagyont kezel, ezentúl foglalkoztatná a Citigroup saját brókereit, valamint a bank ideiglenesen az eddig a brókerek által kezelt saját vagyont is betenné az alternatív eszközkezelőbe fialtatni. A Citigroupnak jelenleg 5 milliárd dollárja fekszik az alternatív alapokat kezelő társaságban.
Az új pénzügyi szabályozás azonban a bankok kockázatos befektetéseit is korlátozza Tier 1 tőkéjük 3 százalékában, ami oda vezet, hogy az alternatív befektetéseiket 5 év alatt jelentősen csökkenteniük kell, ez pedig részint a most befektetett tőke kivonásával is jár. A frissített brókerállománnyal és megnövelt vagyonnal a tervek szerint a Citi Capital Advisors népszerűsége is megnő majd, ami külső befektet csalogathat a hedge fundokkal és magántőke alapokkal is foglalkozó társasághoz. A kívülről érkező friss tőke pedig kiválthatja a Citigroup, hedge fundokban elhelyezett vagyonának törvényi korlátokat meghaladó részesedését, aminek köszönhetően a jelenleginél nagyobb eszközállományt kezelő Citi Capitaltől is nagyobb díjbevétele származhat a csoportnak.
A Citi Capital Advisors a korábbi Citi Alternative Investments-ből alakult át tavaly, miután több mint egy tucat alapját szüntette be a válság miatt. A kezelt eszközök közel 80 milliárdos csökkentése, illetve befagyasztása 3 milliárd dolláros veszteséget okozott a társaságnak. Tavaly áprilisban a Citigroup befektetési és kereskedési részlegének vezetője a korábbi Morgan Stanley-s kollégáját, James O’Brient és Jonathan Dorfmant kérte fel a cég újraszervezésére. Ezt az újjászervezést és új alapok indítását segíti a Citigroup frissen bevont tőkéje is.
/Forrás: Portfólió/